Оценивать бизнес можно с разных точек зрения. Одним из самых популярных является принцип, в котором любую компанию можно рассматривать в качестве товара. То есть ее можно продать, чтобы вернуть инвестированные средства и получить прибыль. Самым сложным моментом этой концепции является оценка. Для проведения указанной процедуры эксперт должен досконально знать рынок и иметь высокую квалификацию. По этой причине востребованность оценщиков всегда остается на высоком уровне.
Оценка бизнеса: как и для чего она проводится?
Процесс оценки состоит из множества манипуляций, призванных выявить все сильные и слабые стороны организации, чтобы затем сформировать объективную цену с учетом рыночной ситуации. Причем результаты работы специалиста зачастую являются определяющими, поскольку они учитывают все нюансы рассматриваемого бизнеса.

Неправильно считать, что работа эксперта сводится к подсчету активов. Любая компания — это часть рынка, у нее есть определенный потенциал для развития, а также финансовые обязательства. Кроме этого важны структура фирмы, ее оснащение, штат, деловые связи, принципы работы и т.д. Грамотный оценщик должен определить возможности роста или выявить факторы, способные привести к падению.
Оценка бизнеса стала массовым явлением в последние 15-20 лет. До этого подобная услуга была менее популярной, к ней зачастую обращались при объединении бизнеса, судебных разбирательствах и т.д. В наше время даже владельцы небольших фирм обращаются к профессиональным оценщикам. Это обусловлено их стремлением получить следующие преференции:
- добиться устойчивой прибыли от инвестиций;
- сформировать успешную стратегию/тактику развития;
- снизить риски с учетом конъюнктурных изменение на рынке и деятельности прямых конкурентов;
- создать рабочий бизнес-план;
- проработать лучшие качества;
- увеличить рыночную стоимость.
В каждом конкретном случае причины проведения оценки могут существенно отличаться. Но практика показывает, что таким образом владельцы стремятся улучшить положение/состояние своего бизнеса.
Также оценку часто проводят перед заключением сделок купли-продажи компаний. Причем в таких случаях стороны преследуют диаметрально противоположные цели. Продавцы хотят получить максимально возможную прибыль через демонстрацию преимуществ организации. Покупатели стремятся обнаружить дополнительные факторы риска и снизить итоговую стоимость.
Здесь оценщик призван составить объективную картину, чтобы обе стороны могли взглянуть на ситуацию без лишних эмоций и необоснованных ожиданий. Обеспечить такие результаты может аудиторско-консалтинговая группа «ХАРС».
В нашем штате работают лучшие в своей области специалисты, способные выполнить независимую оценку бизнеса. Это особенно важно, когда семейное дело передается по наследству, и новые собственники желают увидеть реальную ситуацию.
Особенности процедуры оценки стоимости бизнеса
Как сказано выше, для качественной оценки необходимо выполнить множество действий. В большинстве случаев этот сложный процесс можно разбить на несколько стадий:
- Подготовка. Заказчик и исполнитель оформляют свое сотрудничество в форме договора, в котором прописываются перечень работ и сроки. Также на этом этапе проводится экспресс-оценка предприятия, разбираются особенности ее работы и возможные сложности.
- Запуск. Специалист начинает активный сбор документов. Для этого он рассылает запросы в различные органы и службы, посещает офис фирмы (и другие объекты, если они есть). Нередко такие визиты сопровождаются глобальными ревизиями.
- Аналитика. Оценщик изучает ситуацию на рынке, чтобы определить реальное положение организации, понять ее потенциал, выявить возможные недостатки и конкурентные преимущества. Здесь используются сложные статистические и математические исследования, формируются математические модели и т.д.
- Итоговый результат. Составляется оценка в соответствии со структурой предприятия, где каждому сектору присваивается определенная стоимость. То есть производится оценка доли бизнеса. С ее помощью можно понять, какие направления или подразделения являются наиболее успешными (убыточными). Чтобы цифры были объективными, изучаются денежные потоки, сотрудничество с контрагентами и другие документы.
Это примерная схема, позволяющая получить общее представление об оценке. Перед составлением плана эксперт всегда проводит комплексную работу и принимает во внимание даже малозначительные аспекты бизнеса. Именно поэтому в каждом случае алгоритм работы получается уникальным, лишь отчасти похожим на предыдущие заказы.

Какие подходы и методы при оценке бизнеса применяются сейчас?
На практике оценщики могут использовать разные подходы и методы оценки. И прежде чем выбрать какой-то конкретный, они детально изучают организации в плане инвестиций, долгов, выпускаемой продукции и т.д.
Самыми распространенными считаются три подхода. Рассмотрим подробней каждый из них:
- Сравнительный. Специалист находит на рынке компанию, которая идентична оцениваемой. Далее он сравнивает их показатели, факторы риска и другие аспекты. Сложность в том, что каждая фирма уникальна и имеет свои особенности. В любом случае найдутся отличия, способные оказать негативное влияние на качество оценки.
- Затратный. Ключевым фактором при формировании конкретной цифры становятся расходы, которые владелец совершил при покупке или создании организации. Обязательно делается поправка на изменение рынка, поскольку с течением времени суммы могут измениться в десятки раз. Для реализации этого подхода используются два метода: ликвидационной стоимости (эксперт считает, сколько можно получить при реализации всех активов) и чистых активов (высчитывается разность между стоимостью активов и финансовыми обязательствами).
- Доходный. Распространенный подход, одинаково хорошо показывающий себя при продаже компании и необходимости инвестирования. Эксперт берет за основу доходность, учитывает маржинальность и рентабельность. Его цель — определить реальный уровень доходов, на который смогут рассчитывать прежний владелец после определенных вложений или новый собственник после приобретения бизнеса. Для подобных расчетов нужно изучать экономическую ситуацию в стране и в мире, уровень инфляции и риски. Чаще всего специалисты используют следующие методы расчета:
- Дисконтирование. Составляется прогноз по денежным потокам, получаемым от основной деятельности. Делается это в контексте текущего и будущего развития с учетом возможного финансирования. В итоге оценщик получает ставку дисконтирования, показывающую перспективы организации.
- Прямая капитализация. Еще один эффективный метод, имеющий ряд ограничений. Его целесообразно использовать только при отсутствии значительных капиталовложений и стабильной ситуации с денежными потоками.
Выбор метода производится только после ознакомления с деятельностью компании. Эксперты группы «ХАРС» готовы оперативно изучить каждый объект и представить подробный отчет о перспективах будущей оценки.